上佳的2024年年报和2025年一季度功绩预期，佐证风电行业高景气仍在握续。
风电拓荒板块联系公司渐渐参预年报流露期，就流露2024年年报的公司来看，整机厂商营收举座处于同比增长趋势，零部件企业也惟有少数公司出现营收下滑情形。在归母净利润方面，整机厂买卖绩发扬要优于零部件公司。行业龙头金风科技的功绩发扬当今在流露年报功绩的风电公司中暂居首位。
色电影此外，在风电零部件公司中，常友科技、金雷股份率先流露了2025年一季度功绩预报，两者的盈利空间在风电机组招标价钱止跌企稳下有所成就。
风电拓荒公司基本面彰着改善
夙昔的2024年，群众风电行业持续呈现致密的发展态势，风电装机容量握续增长，工夫跳动显耀，大型化、智能化风机成为主流。海优势电因其风资源丰富、容量扫数高，成为行业新的增长点。
据国度动力局及中电联统计数据，2024年我国风电新增装机容量7982万千瓦，较2023年同比增长6%，再行增装机分散看，“三北”地区占寰宇新增装机的75%。寰宇累计风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0%，其中陆优势电4.8亿千瓦，海优势电4127万千瓦。
2024年，国内风电整机新增招标164.1GW，同比增长90.2%。其中，陆上新增招标152.8GW，海上新增招标11.3GW。按区域分辩，朔方区域招标容量占比80.5%，南边区域招标容量占比19.5%。风机大型化握续发展，6MW及以上机型招标量占比进一步普及。
在风电行业需求超预期的配景下，联系上市公司基本面得回彰着改善，尤其是整机厂商。终结4月7日，A股风电拓荒板块的26家上市公司中有8家流露了2024年年报，1家流露了2024年功绩快报。其中在8家流露2024年年报的风电拓荒公司中，整机厂商金风科技、电气风电、运达股份均终明晰营收同比增长，零部件企业常友科技、振江股份等5家公司中也有3家终了营收同比增长。归母净利润方面，整机厂商金风科技、电气风电、运达股份均终了功绩同比增长，5家零部件企业仅有常友科技终明晰功绩同比增长。
天然，若进一步分析4家年度功绩同比下滑的零部件公司单季发扬，可发现其中有2家公司在2024年第四季度终明晰单季功绩同比增长，其中，禾望电气2024年第四季度功绩同比增长了85.86%，恒润股份第四季度功绩同比增长30.57%。
三一重能流露的是2024年功绩快报，其天然归母净利润同比减少了7.46%，但营业总收入却同比增长21.09%，达180.89亿元。三一重能在功绩快报中指出：2024年，中国风电行业保握较快发展态势，装机容量握续增长，但风电市集竞争还是狠恶。濒临行业发展机遇和挑战，公司坚握高质地发展，各项主营业务发展势头致密。公司风机居品竞争力与市集份额握续普及，国内风机销售容量及新增中标订单均较上年增长，外洋市集新增订单大幅增长；资本用度章程有用，风机居品保握较好的盈利智力。
“看好风电池块高成长性，需求改善下盈利回暖，兼具‘成长’和‘价值’投资属性。”天风证券以为，中永瞭望风电场收益率优势彰着hongkongdoll nude，后续风电池块成长性是可料思且可握续的，中永远需求有望超预期，供给形态有望优化。
表1 风电拓荒公司2024年财报情况
数据开头：东方钞票Choice数据，数据终结日历4月7日
2025年一季度功绩预期迎开门红
参预2025年后，风电行业的高景气仍在延续。高景气延续下，风电拓荒公司本年一季度基本面得回进一步改善。统计数据显露，风电零部件公司常友科技、金雷股份流露了2025年一季度功绩预期。其中，常友科技预测2025年1-3月营业收入为18000万元至20000万元，同比增长8.05%至20.06%；包摄于母公司激动的净利润为1000万元至1200万元，同比增长8.91%至30.69%；扣除终点常性损益后的包摄于母公司激动的净利润为1020万元至1220万元，同比增长5.17%至25.79%。金雷股份预期2025年一季度包摄于上市公司激动的净利润盈利5000.00万元至5600.00万元，比上年同期增多0.96%至91.47%。
常友科技是本年3月4日刚上市的新股，其关于我方营业收入同比增长的原因评释为：2025年是“十四五”忖度的收官之年，依据各省市自治区发布的“十四五”期间风电装机忖度，2025年仍需完成约92GW的风电装机容量；另外，说明逐日风电的数据统计，2024年国内公开市集新增风电招标容量192.58GW，同比增长79.54%，预示着2025年下搭客户需求握续隆盛，带动公司收入增长；扣除终点常性损益后包摄于母公司激动的净利润增长幅度与营业收入增长幅度基本一致。
金雷股份是2015年上市的老公司，其是风电主轴制造商之一，居品涵盖锻造主轴、锻造主轴、轴承座、轮毂、底座终点他精密轴类等。其关于本年一季度功绩预期增长原因，归结为三个方面：1、风电行业向好发展，行业景气度普及，风电零部件举座需求隆盛；2、锻造产能快速开释，坐蓐经由束缚优化，坐蓐效果稳步普及，同期受益于风电行业需求增多和招标价钱的止跌企稳，锻造居品售价有所普及，两者重叠助推锻造居品盈利智力逐步改善；3、敷陈期内终点常性损益预测对净利润的影响额约为400万元。需要指出的是，金雷股份2024年在终了营收同比增长1.11%的情况下，功绩下滑了58.03%。
“2025年一季度主机、零部件企业排产出货隆盛，部分公司致使终了同比翻倍增长，预测全年高景气；预测一季度零部件铸锻件龙头、外洋海领班部企业盈利同比发扬较强。”中信建设证券在最新研报中提议：海风板块提议爱护东方电缆、中天科技(通讯组掩盖)、大金重工、天顺风能、海力风电、泰胜风能；主机板块提议爱护运达股份、明阳智能、金风科技、三一重能；零部件板块提议爱护时期新材、日月股份、金雷股份等。
表2 流露2025年一季度功绩预期的零部件公司
数据开头：东方钞票Choice数据
金风科技功绩大幅增长
在风电拓荒公司中，金风科技是当今流露2024年财报公司中市值最大的，其4月7日的总市值达到了311亿元，最初排行第二的三一重能总市值(289.92亿元)20多亿元。
金风科技流露的2024年年报显露，公司2024年终了营业总收入566.99亿元，同比增长12.37%；终了归母净利润18.6亿元，同比增长39.78%；终了扣非归母净利润17.8亿元，同比增长38.26%。
贵寓显露，金风科技于2007年在A股上市，并于2010年完成A+H上市，主营业务包括风机整机及零部件制造、风电场开发、风电就业等板块。就金风科技2024年财报数据来看，无论是从营收、归母净利润的鸿沟如故同比增速，在当今流露2024年年报的风电公司中均排在了首位。天然，若从单季功绩发扬看，金风科技2024年第四季度功绩如故略有下滑，第四季度营收208.60亿元，同比下滑了1.32%；归母净利润0.68亿元，同比下滑了2.71%，环比下滑83.14%。
2021年是金风科技的高光时期，受益于抢装潮机遇，彼时公司在营收下滑10%的情况下，归母净利润达到了34.57亿元，创下其上市以来的最佳功绩发扬。然则在高光时期事后，因风机竞争的加重，金风科技归母净利润出现联络两年下滑，其中2022年归母净利润下滑了36.12%，2023年下滑了44.16%。2023年末时，金风科技的归母净利润仅有13.31亿元，比拟高点数据下滑了61.5%。
在功绩下滑的同期，金风科技的销售毛利率也由2021年末的22.55%下滑至2023年末17.14%，净利率由2021年末的6.9%下滑至2023年末的3.02%；欠债鸿沟由2021年末的829.37亿元普及至2023年末的1032.66亿元，资产欠债率由2021年末的69.48%高涨至2023年末的71.96%，利息用度由2021年末的11.49亿元普及到2023年末的13.74亿元。
关于2024年功绩的向好，金风科技在年报中评释为在手定单的稳步增长所致。“终结2024年12月31日，外部待实践订单总量为36445.72MW，分别为：4MW以下机组593.12MW，4MW(含)-6MW机组7921.45MW，6MW及以上机组27931.15MW；公司外部中标未强项单为8637.32MW，包括4MW(含)-6MW机组648.8MW，6MW及以上机组7988.52MW；公司在手外部订单共计45083.04MW，其中外洋订单量为7031.82MW；此外，公司另有里面订单2320.87MW。公司在手订单忖度47403.91MW，同比增长55.93%。”
值得一提的是，天然金风科技功绩大幅向好，但其股价却自2024年12月以来握续调遣，至本年4月7日，区间下落了28.41%。为指点市集价值与内在价值趋同， 金风科技在3月29日发布2024年年报的同期，也发布了市值责罚轨制。
在年报中，金风科技明确默示，为加强公司市值责罚责任，普及公司投资价值，增强投资者呈报，公司制定了市值责罚轨制。公司应当聚焦主业，普及操办效果和盈利智力，同期不错蚁合自己情况，空洞期骗并购重组、股权激勉、职工握股见地、现款分成、投资者关系责罚、信息流露、股份回购、其他正当合规的面目促进公司投资价值。
金风科技还默示，拟向全体激动每10股派发现款红利1.4元(含税)，预测本次共派发现款红利东说念主民币59111.35万元。金风科技还默示，2024年度，公司以王人集竞价面目累计回购公司A股股份数目共计42228173股，成交总金额为东说念主民币44238.45万元(不含来回用度)。公司拟定的2024年度现款分成和已实施的股份回购总和为东说念主民币10.33亿元，占2024年度包摄于公司激动净利润的55.55%。
(文中说起个股仅作例如分析，不作投资提议)